Если отбросить терминологию контрактов и бирж ордеров, то спортивные рынки прогнозов в США представляют собой не что иное, как букмекерские конторы, у которых просто нет собственной команды по управлению рисками. Такое мнение выражает Бернард Марантелли, основатель White Swan Data, одной из специализированных компаний, обеспечивающих ликвидность на биржах прогнозов.
В отличие от классического букмекера, нанимающего трейдеров для оценки рисков, биржа предоставляет API, через которое сторонние фирмы конкурируют в котировке цен. По словам Марантелли, такие структуры, как White Swan или Susquehanna, играют роль промышленных маркетмейкеров, обеспечивая львиную долю оборота на ряде платформ. При этом сложные продукты, такие как экспрессы (parlays) и запросы котировок (RFQ), требуют высочайшей квалификации и позволяют удерживать маржу.
Эксперты отмечают, что на американском рынке активно закрепляются ведущие британские и европейские профессиональные синдикаты. Однако присутствие институциональных игроков меняет привычное представление о биржах прогнозов как о площадке, где обычные пользователи торгуют мнениями друг с другом. Розничные игроки фактически играют против профессионалов, чей бизнес заключается в выявлении неточно оцененных контрактов.
Участники рынка предупреждают, что биржевой формат может приводить к тому, что клиенты теряют деньги быстрее, чем в традиционном беттинге. Возможность досрочно закрывать позиции и высокая волатильность стимулируют игроков рисковать крупными суммами. В долгосрочной перспективе, по аналогии с историей классических беттинг-бирж, истощение пула рекреационных игроков может усилить конкуренцию между самими маркетмейкерами, однако на этапе бурного роста рынка в США объемы продолжают стремительно увеличиваться.